Das Investment: Mit Aktienanleihen erwerben Sie Schuldverschreibungen, denen bestimmte Aktien zugrunde liegen und die mit einem über dem Markt liegenden Kupon ausgestattet sind. Dieser Vorteil wird mit einem Wahlrecht über die Art der Rückzahlung des Emittenten bezahlt.
Die Rückzahlung: Bei Rückzahlung hat der Emittent das Wahlrecht zwischen Rückzahlung des Nominalbetrages und der Lieferung einer im Voraus bestimmten Anzahl von Aktien des zugrunde liegenden Unternehmens.
Die Rückzahlung hängt dabei vom Kurs der zugrunde liegenden Aktien am Laufzeitende sowie vom Referenzpreis ab. Dieser errechnet sich, indem man den Nominalbetrag der Schuldverschreibung durch die festgelegte Anzahl zu liefernder Aktien dividiert.

Referenzpreis = Nominalbetrag / Anzahl Aktien

Notiert die Aktie am Laufzeitende unter dem ermittelten Referenzpreis, so wird die vereinbarte Zahl an Aktien geliefert. Notiert die Aktie darüber, so wird der Emittent den Nominalbetrag zurückzahlen.

Für welche Anleger sind Aktienanleihen geeignet? Aktienanleihen sind überwiegend dann interessant, wenn moderate Aufwärts- oder Seitwärtsbewegungen in der jeweils zugrunde liegenden Aktie erwartet werden. Denn bei stark steigenden Aktienkursen würden Direktinvestitionen in Aktien vorteilhafter sein, bei stark fallenden Kursen wären Anlagen in festverzinsliche Wertpapiere attraktiver.